Cashflow Что Это Такое

Другие статьи, обзоры программ, новости

Описание игры CashFlow (Денежный Поток)

Описание игры CashFlow (Денежный Поток)

?? Игра "Денежный Поток" - финансово-образовательная настольная игра, которая обучает начальным знаниям инвестирования и финансовой грамотности. Игра создана американским миллионером японского происхождения Робертом Кийосаки

ПО РЕЗУЛЬТАТАМ ИГРЫ УЧАСТНИК УЗНАЕТ:

- как создать источники дохода?

- что такое инвестирование?

- куда можно инвестировать деньги?

- как распоряжаются деньгами богатые люди?

- какие у Вас «отношения» с деньгами?

- как получать доход, даже не работая?

- как можно зарабатывать не зависимо от состояния рынка?

- как заставить деньги работать на Себя?

Игру "Денежный Поток" также называют Cash Flow или "Крысиные бега". В основу игры положен 30-летний жизненный опыт американского миллионера Р.Киосаки, который прошел путь от нищего до финансово свободного человека.

Вы узнаете, как управлять деньгами, чтобы они не управляли вами.

Либо Вы работаете на деньги, либо они работают на Вас!!!

Выиграй в игре - Выиграй в жизни!!!

ИГРА ПОЗВОЛЯЕТ:

? Развить в себе навыки ведения бизнеса и инвестирования

? Понять свои ограничения в отношении финансов и изменить их

? Научиться новым способам заработать деньги

? Увидеть свои сильные стороны, чтобы их начать усиливать

? Увидеть слабые стороны, чтобы их сделать сильными

? Улучшить свои навыки ведения переговоров ??

? Эффективно и в свое благо использовать банковское кредитование (а не покупать пассивы))

? Научиться построению бизнес-систем

? Научиться проводить анализ рынка ценных бумаг и грамотно инвестировать

? Научиться создавать источники пассивного дохода

? Научиться работе с коммерческой недвижимостью

? И САМОЕ ВАЖНОЕ - это понять, как научить себя и своих детей быть богатыми

ПРИНЦИП ИГРЫ:

• Игра учит тому, как мыслят 10% людей, владеющих 90% всех богатств в мире

• Богатство - это образ мышления, а не размер банковского счета. Именно этот склад мышления Вы сможете сформировать, если будете регулярно играть в игру

• Игра позволяет развить мышление в контексте инвестирования и при этом рассчитана на всех, независимо от того, есть ли у вас деньги на инвестирование или нет, есть ли у вас опыт или нет

• При создании игры использовался опыт бухгалтеров, налоговых и инвестиционных консультантов, брокеров, риелторов, специалистов по реструктуризации предприятий

? БОНУС ??

Для победы в игре Вам помогут:

1. Огромное желание и хорошее настроение

2. Смелость и любые действия, которые не запрещены правилами

3. Сотрудничество и партнерство

4. Образование и личностное развитие

5. Кредиты и страхование

КЭШ ФЛОУ - это

КЭШ ФЛОУ это: Смотреть что такое "КЭШ ФЛОУ" в других словарях:

"КЭШ-ФЛОУ" — 1) денежный поток, сумма полученных или выплаченных наличных денег; 2) план денежных потоков, в котором отображается, в частности, потребность в капиталовложениях, дефицит наличности, фиксируются поступления средств; определяет возможности… … Экономический словарь

Кэш Флоу — разница между всеми наличными поступлениями и платежами. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов

кэш-флоу — сущ. кол во синонимов: 1 • денежный поток (1) Словарь синонимов ASIS. В.Н. Тришин. 2013 … Словарь синонимов

Кэш-флоу — (Cash flow) — См. Движение денежных средств … Экономико-математический словарь

КЭШ-ФЛОУ — (англ. cash flow) сумма полученных или выплаченных наличных денег … Энциклопедический словарь экономики и права

"КЭШ ФЛОУ" — разница между всеми наличными поступлениями и платежами компании … Большой бухгалтерский словарь

КЭШ ФЛОУ — разница между всеми наличными поступлениями и платежами компании … Большой экономический словарь

КЭШ-ФЛОУ — (ca h flow) движение наличности, т.е. получение и выплата наличных денег компанией (предприятием) в процессе хозяйственной деятельности. Компания должна планировать движение наличности или составлять кассовый бюджет, оценивая во времени ожидаемые … Внешнеэкономический толковый словарь

кэш-флоу — сумма полученных или выплаченных наличных денег … Словарь экономических терминов

Кэш Флоу Брутто — разница между наличными поступлениями и платежами компании, включая амортизационные отчисления, средства, предназначенные для инвестиций, выплаты дивидендов, уплаты налогов. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов

Денежный поток - Cash Flow

Денежный поток - Cash Flow. Пример составления

В теории и практике встречается несколько определений денежного потока или потока наличных денег (Cash Flow; CF).

Cash Flow – это количественное выражение денег, имеющихся в распоряжении организации, для руководителей и собственников компании это план будущего движения денежных фондов предприятия во времени либо сводку данных об их движении в предшествующих периодах, а для инвестора cash flow – ожидаемый в будущем доход от инвестиций (с учетом дисконта).

Благополучие любого предприятия в финансовом плане зависит от притока денежных средств, необходимых для погашения обязательств. Очень удобно, если перед глазами всегда будет таблица доходов-расходов на ближайшее время. Положительная или отрицательная разница между величинами поступлений и выплат денежных средств компанией за определенный период времени, позволит принимать верные управленческие решения.

Анализ движения денежных потоков – это в основном определение моментов и размеров прихода и расхода денежной наличности.

Главной целью анализа cash flow – является, в первую очередь, анализ финансовой устойчивости и рентабельности предприятия. Его исходным моментом является расчет денежных потоков, прежде всего, от операционной (текущей) деятельности.

Общепринятое обозначение потока платежей – CF .

На основании данных CF также определяется финансовая гибкость организации, то есть ее способность генерировать денежные средства, для своевременного реагирования на резкие изменения конкурентной и рыночной среды, неожиданные потребности и возможности.

Анализ денежных потоков проводится при помощи отчета о движении денежных средств. Отчет о движении денежных средств составляется для того, чтобы наглядно увидеть воздействие текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации на состояние ее денежных средств за определенный период и позволяет объяснить изменения денежных средств за этот период.

При составлении отчета о движении средств используются методы: прямой – отражает основные виды денежных поступлений и платежей и косвенный – корректирует чистую прибыль или убыток с учетом влияния операций не денежного характера.

Пример Cash Flow (скачать в формате .xls)

Более подробно анализ денежного потока изложен в учебно-методическом комплексе .

Отчет о движении денежных средств

Отчет о движении денежных средств

Одна из основных форм финансовой отчетности, в которой суммируется информация о поступлении и выбытии денежных средств компании.

краткая справка

Отчет о движении денежных средств (Cash Flow Statement, кэш-фло) дополняет балансовый отчет и отчет о прибылях и убытках. Балансовый отчет отражает финансовое положение компании на определенный момент времени (конец учетного периода), а отчет о движении денежных средств поясняет изменения, произошедшие с одним из компонентов финансовой отчетности - денежными средствами - от одной даты балансового отчета до другой. Отчет о прибылях и убытках отражает результаты деятельности компании за период; и эта деятельность является основным фактором, который изменяет состояние денежных средств, отражаемых в отчете о движении денежных средств. Информация о движении денежных средств предприятия полезна тем, что она предоставляет пользователям финансовой отчетности базу для оценки способности предприятия привлекать и использовать денежные средства и их эквиваленты.

Отчет о движении денежных средств, кроме того, содержит информацию, которая бывает полезна при оценке финансовой гибкости фирмы. Финансовая гибкость - это способность фирмы генерировать значительные суммы денежных средств с тем, чтобы своевременно реагировать на неожиданно возникающие потребности и возможности. Информация о движении денежных средств за прошлые периоды, особенно о движении денежных средств от основной деятельности, помогает оценить финансовую гибкость. Оценка способности фирмы пережить, например, неожиданное падение спроса может включать в себя анализ движения денежных средств от основной деятельности за прошлые периоды. Чем значительнее потоки денежных средств, тем выше окажется способность фирмы выдержать неблагоприятные изменения экономических условий.

Кэш-фло состоит из трех основных разделов:

Операционная деятельность - денежные потоки, возникающие, как правило, основной, приносящей доход, деятельности компании.
Инвестиционная деятельность - расходы на ресурсы, предназначенные для генерирования будущего дохода.
Финансовая деятельность - денежные потоки, связанные с формированием капитала компании

Кэш-фло от операционной деятельности может составляться одним из двух методов:

прямой метод, при котором раскрываются основные виды валовых денежных поступлений и платежей, т.е. фактически это отчет о прибылях и убытках, составленный на основе кассового метода;
косвенный метод, при котором чистая прибыль или убыток корректируется с учетом результатов операций неденежного характера и изменений в текущих активах и обязательствах компании.

Пример отчета о движении денежных средств:

Что такое Денежный поток

Что такое Денежный поток | Cash Flow

Денежный поток - англ. Cash Flow

1. Поток доходов или расходов, который изменяет состояние кассовый счет в течение определенного периода времени. Приток денежных средств обычно является результатом одной из трех операций: финансирования, операционной деятельности или инвестирования, хотя он также происходит в результате благотворительности или дарений в случае личных финансов. Отток денежных средств возникает в результате расходов или инвестиций. Это справедливо как для корпоративных, так и для личных финансов.

В корпоративных и личных финансах денежные потоки важны для определения платежеспособности. Они могут быть представлены как запись чего-то, что произошло в прошлом (например, продажа какой-либо продукции), или спрогнозированы на будущее, отражая то, что бизнес или частное лицо ожидают получить или потратить. Денежный поток крайне важен для выживания компаний. Наличие достаточного остатка наличных средств гарантирует, что выплаты кредиторам, сотрудникам и прочим лицам можно будет осуществить вовремя. Если у бизнеса или частного лица нет достаточного количества наличных средств, чтобы поддерживать свою деятельность, оно становится неплатежеспособным, и вероятным кандидатом на банкротство. если неплатежеспособность будет продолжаться.

2. Бухгалтерский отчет «Отчет о движении денежных средств «, который показывает сумму наличных средств, произведенную и использованную компанией за определенный период. Он рассчитывается как сумма неденежных расходов (таких как амортизация ) и чистого дохода после уплаты налогов. Денежные потоки могут учитываться как по определенному проекту, так и по всей компании в целом. Денежный поток может использоваться в качестве индикатора финансового состояния компании.

Отчет о движении денежных средств компании часто используется аналитиками для оценки ее финансовой эффективности. Компании с достаточным остатком денежных средств в состоянии инвестировать наличные средства на развитие бизнеса, чтобы получить больше наличных средств и прибыли.

Брокерская компания Binomo - где найти правильные отзывы?

15.12.2015

Финансовый менеджмент / Бюджетирование капитальных вложений

Прежде всего, Биномо является на опционном рынке одним из наиболее продвинутых брокеров, так как имеет в своем арсенале: высокотехнологичную площадку для трейдинга. читать дальше

Анализ инвестиционного проекта в условиях инфляции

01.12.2015

Финансовый менеджмент / Бюджетирование капитальных вложений

Учимся анализировать инвестиционные проекты в условиях инфляции, учитывать влияние инфляции на NPV проекта, корректировать ставку дисконтирования на уровень инфляции. читать дальше

Стандартное отклонение портфеля

27.11.2015

Финансовый менеджмент / Риск и доходность

Учимся определять стандартное отклонение доходности портфеля, состоящего из двух и более ценных бумаг. читать дальше

Заработок путем инвестиций: особенности и нюансы

17.11.2015

Основы инвестирования

Инвестиции – это один из самых привлекательных способов заработка. Ведь нужно всего лишь вложить средства и, не совершая никаких действий, получить впоследствии всю сумму. читать дальше

Как начать торговать бинарными опционами

Cash-Flow – понятие, содержание и расчёт

Cash-Flow – понятие, содержание и расчёт

Английским термином cash flow обозначает приток или отток платёжных средств в течение отчётного периода, например, одного хозяйственного года.

Под платёжными средствами понимается кассовая наличность и остатки на банковских счетах. К платёжным средствам не относятся краткосрочные требования и обязательства – дебиторская и кредиторская задолженности.

Процесс, который ведёт к увеличению платёжных средств, называется поступлением. И наоборот: процесс, который ведёт к уменьшению платёжных средств, называется выплатой.

Выплаты представляют собой оттоки ликвидных средств из кассовой наличности или с банковских счетов предприятия. Выплаты имеют место, например, при оплате за наличный расчёт покупок материалов и канцелярских товаров (отток платежных средств из кассы); при оплате банковским переводом задолженности перед поставщиками, выплате процентов и погашении кредитов (отток платежных средств с банковского счёта).

Поступлениями, напротив, являются притоки ликвидных средств в кассу предприятия и на его банковские счета. Примерами могут служить продажа за наличный расчёт готовых изделий, а так же продажа этих изделий клиентам с оплатой банковским переводом; зачисление кредитных средств на банковский счёт.

Как производственно-экономический показатель Cash Flow отвечает на вопрос: "Сколько денег (а не сколько прибыли) получено?" или "Как высоко сальдо из поступлений и выплат?". При этом речь идёт о т.н. "живых" или несвязанных деньгах, которые находятся у предприятия в свободном распоряжении.

Cash Flow информирует о платёжеспособности, финансовой устойчивости предприятия и его способности к самофинансированию: чем больше денег предприятие зарабатывает само, тем меньше их необходимо брать у других (например, банковские кредиты).

Расчёт Cash Flow можно осуществлять с помощью прямого метода (используется редко) и косвенного метода (обычная практика).

1. Прямой метод расчёта Cash Flow

Этот метод противопоставляет поступлениям выплаты и определяет Cash Flow как сальдо.

Упрощённо принимаются лишь 4 основных показателя финансово-хозяйственной деятельности предприятие сферы услуг в 2013 отчетном году:

Выручка с оборота: 100.000 евро;

Расходы на выплату зарплаты: 60.000 евро;

Амортизация основных фондов: 20.000 евро, а также

Отчисление в резервный фонд: 10.000 евро.

Cashflow = Поступления – Выплаты

Если из поступлений от выручки с оборота (100.000 евро) отнять выплаты заработной платы (60.000 евро), получим приток платёжных средств (Cash Flow) в размере 40.000 евро.

Амортизация и расходы на пополнение резервного фонда не учитываются, так как они не связаны с выплатами, а представлены лишь бухгалтерскими проводками расходов.

Здесь я должен сделать отступление и объяснить " на пальцах" начинающему предпринимателю содержание термина амортизация.

Предположим, Вы решили завести своё дело по части пошива мужских костюмов из особо лёгких тканей от фирмы Скабаль ( Scabal ). Приобретённая Вами швейная машинка " Singer " – это Ваше основное средство. На первых порах вопрос о прибыли не стоит, дай Бог найти свою нишу на рынке и окупить своё чудо-приобретение. Процесс окупаемости основного средства называется амортизацией. Достигается он за счёт того, что стоимость приобретения (цена плюс расходы, связанные с таможней, доставкой, наладкой и т.д.) Вы включаете в цену своей продукции. Если Вы включите полную стоимость машинки в один костюм, то его цена будет значительно выше, нежели Вы распределите на 10, 100 или 1000 изделий. Вряд ли кто купит у Вас такой дорогой наряд и могут возникнуть вопросы у налогового инспектора. Поэтому Вам предпочтительнее делить стоимость основного средства на количество сшитых костюмов в соответствии с Правилами бухгалтерского учёта (ПБУ).

Важно помнить, что вырученные от продаж деньги, предназначенные окупить " Singer ". хотя и признаются расходом в виде амортизации, платить никому и ни за что не требуется. Вы понесли расход, когда купили основное средство и будете учитывать его долю, приходящуюся на отчётный период, при подведении итогов своей предпринимательской деятельности для уменьшения налогооблагаемой суммы. Эти деньги Вы можете копить и сохранять для покупки новой швейной машинки, когда истечёт срок эксплуатации старой, либо использовать по своему усмотрению.

2. Косвенный метод определения Cash Flow

Косвенный метод берёт отсчёт не от выручки с оборота, а от прибыли (после вычитания налогов) и определяет Cash Flow посредством корректировок, которые учитывают тот факт, что не все указанные в счёте прибылей и убытков расходы связаны с выплатами, а доходы – с поступлениями.

В рассмотренном выше примере прибыль составила: 100.000 евро (оборот) – 60.000 евро (зарплата) – 20.000 евро (амортизация) – 10.000 евро (отчисления в резервный фонд) = 10.000 евро.

Расчёт Cash Flow косвенным методом осуществляется следующим образом:

Косвенный метод расчёта Cash Flow более предпочтителен тем, что каждое предприятие отображает свои хозяйственные операции в бухгалтерском учёте в силу закона и, таким образом, всегда имеются необходимые данные.

В примере Cash Flow определён в размере 40.000 евро, а прибыль – 10.000 евро.

В то время как прибыль информирует, кроме всего прочего, о сумме дивидендов, которые могут быть выплачены акционерам, Cash Flow показывает, сколько имеется "свободных" денег.

Cash Flow в размере 40.000 евро может использоваться, например, для инвестиций в основные средства, погашения кредита или укрепления платёжеспособности, если деньги оставляются на предприятии.

3. Обзор методов расчёта Cash-Flow

В ряде европейских стран рассмотренные выше методы расчёта Cash Flow называют также "Брутто-метод" и "Нетто-метод":

Под пенсионным обеспечением здесь понимается его производственная составляющая, имеющая место в случаях, когда наряду с обязательными отчислениями в пенсионный фонд работодатель по просьбе работника удерживает и сохраняет часть его заработной платы для обеспечения старости, инвалидности, а также выплаты с наступлением смерти. Из отчислений образуется резервный пенсионный фонд предприятия, который может отчасти субсидироваться работодателем.

Резервы – это образованные в силу закона, устава или учредительного договора накопления из прибыли, повышающие собственный капитал. В обиходе их называют "Деньги на чёрный день".

При доначислениях речь идёт об увеличении балансовой стоимости основных средств в результате их переоценки (без изменения первоначальных свойств) и предпринятой в прошлом завышенной амортизации.

Cash Flow может рассчитываться методом нетто через изменения запасов, требований и обязательств, а также полученных и выплаченных задатков, если имеются такие сведения. Метод нетто представляет интерес, в частности, внешним аналитикам баланса, так как Cash Flow один из самых важных индексов к оценке экономической эффективности бизнеса. Как правило, достаточно простой схемы, чтобы получать хорошее представление о предприятии:

Приняв за основу бухгалтерскую отчетность предшествующего года, бухгалтер предприятия составил следующий баланс (в 1.000 €):

По истечении отчетного года бухгалтер создал упрощенную форму отчета о прибылях и убытках:

Расходы на пенсионное обеспечение в размере 10 т. € влекут планируемые выплаты пенсий, остаток (80 т. €) повышает накопление в резервном фонде пенсий предприятия.

Теперь посредством цифрового материала бухгалтер может рассчитывать Cash Flow методом нетто или брутто.

a. Расчёт Cash Flow методом нетто

b. Расчёт Cash Flow методом брутто

Затем бухгалтер создаёт новый баланс, чтобы выявить изменения отдельных статей по сравнению с прошлым годом. Для этого у него есть еще следующая информация:

Согласно решению общего собрания акционерам необходимо выплатить 30 % годовой прибыли (270 х 30% = 90 тыс. евро). Это означает, что из оцененного в 490 тыс. Евро Cash Flow 90 тыс. евро больше не должны находиться в свободном распоряжении, а храниться как краткосрочные обязательства по отношению к акционерам в платёжных средствах.

Из оставшегося Cash Flow (490 – 90 = 400 тыс. евро) 60% инвестировались в течение года в основные средства (400 х 60% = 240 тыс. евро); 30% использовались для сокращения краткосрочных обязательств (400 х 30% = 120 тыс. евро); 10 % размещены в кассе предприятия (400 х 10% = 40 тыс. евро).

Приведённая ниже таблица показывает изменения отдельных статей баланса:

Изменения произошли в активных и пассивных статьях баланса. Прирост основных средств составил 100 тыс. евро (с 600 до 700 тыс. евро). Платёжные средства увеличились на 130 тыс. евро (с 50 до 180 тыс. евро) за счёт предусмотренной к выплате части прибыли в виде дивидендов (90 тыс. евро) и части Cash Flow (40 тыс. евро). Резервы возросли на 180 тыс. евро (со 150 до 330 тыс. евро) из нераспределённой прибыли (270 – 90 = 180 тыс. евро). Отчисления в "Резервный фонд пенсионного обеспечения" предприятия пополнились на 80 тыс. евро (со 120 до 200 тыс. евро). Краткосрочные обязательства сократились на 30 тыс. евро (с 360 до 330 тыс. евро). Предприятие улучшило платёжеспособность и уменьшило зависимость от заёмного капитала. Бухгалтер доволен.

4. Заключение

Если Вы хотите оценить предприятия, например, как возможный кредитор, для этого у Вас имеются различные показатели, на которые следует обратить внимание. Важнейшими "документами", естественно, являются баланс с отчётом о прибылях и убытках. Одним из самых важных индексов, характеризующих ликвидность предприятия, является Cash Flow, который показывает соотношение регулярных поступлений и выплат предприятия. В "здоровом" предприятии это соотношение всегда должно превышать единицу. В этом случае регулярные доходы, например, от продажи товаров, превышают расходы на новые приобретения. Такой избыток платежных средств почти автоматически ведёт к достаточной ликвидности, по меньшей мере, в краткосрочном периоде.

Cash Flow помогает, прежде всего, избегать ложных интерпретаций движения денежных средств: если при растущем Cash Flow прибыль уменьшается, это часто последствие крупных инвестиций в основные средства с возросшей, соответствующим образом, их амортизацией. Уменьшающаяся при растущем Cash Flow прибыль не свидетельствует об ухудшающейся рентабельности предприятия. Скорее она увеличится в будущем, если инвестиции успешны.

Растущая по итогам года прибыль при одновременно уменьшающемся Cash Flow, напротив, может указывать на спад инвестиций, который влечёт за собой более низкую амортизацию. Если это явление наблюдается часто, необходима осторожность: прирост прибыли может нанести вред перспективе предприятия, если инвестируется слишком мало.

ЧИСТЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (CASH-FLOW)
ЧИСТЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (CASH-FLOW)
Чистый Cash-flow ( Движение денежных средств) по предприятию за отчетный период рассчитывается как арифметическая сумма Cash-flow от всех видов деятельности. Он будет равняться приросту денежных средств и их эквивалентов за отмеченный период.

Основой расчета общего Cash-flow является Операционный Cash-flow, Который Характеризует величину чистых денежных потоков, которые образовываются в результате операционной деятельности, т. е. часть выручки от реализации, которая остается в распоряжении предприятия в определенном периоде после осуществления всех денежных расходов операционного характера. Наличие операционного Cash-flow характеризует способность предприятия:

А) финансировать инвестиции за счет внутренних финансовых источников;

Б) погашать финансовую задолженность;

В) платить дивиденды.

Операционный Cash-flow И общую сумму денежных поступлений в рамках инвестиционной деятельности можно рассматривать как внутренний источник финансирования.

Классический способ расчета операционного Cash-flow заключается в том, что к чистой прибыли предприятия (после налогообложения) за определенный период прибавляются амортизационные отчисления, начисленные в этом самом периоде, и прирост обеспечения.

Если от «классического» (брутто) Cash-flow отнять сумму начисленных дивидендов, то одержимо нетто Cash-flow.

Дискуссионным является вопрос отнесения в состав операционного Cash-flow процентов За пользование займами. Хотя за логикой, уплата процентов должна бы принадлежать к денежным расходам в рамках финансовой деятельности, в соответствии с П(С)ИБО и международными стандартами составления финансовой отчетности эта позиция относится к операционного Cash-flow.

На практике распространение приобрело два основной метода расчета Cash-flow от операционной деятельности, который учитывает упомянутые изменения в составе оборотных активов и текущих обязательств и предусматривает отнесение процентов за пользование займами в состав операционных расходов:

1. Прямой метод, при использовании которого чистый денежный поток (Cash-flow> От операционной деятельности рассчитывается как разница между входными и выходными денежными потоками, которые имеют непосредственное отношение к операционной деятельности предприятия. К входным денежным потокам принадлежат: денежные поступления от продажи товаров в отчетном периоде; погашение дебиторской задолженности; другие денежные поступления от операционной деятельности (от реализации оборотных активов, операционной аренды активов и тому подобное). К выходным денежным потокам принадлежат денежные расходы на покрытие расходов, которые включаются в себестоимость продукции, административных расходов, расходов на сбыт, Других расходов в рамках операционной деятельности, а также налоги на прибыль и проценты за пользование займами.

2. Косвенный метод. Выходной величиной при использовании этого метода являются финансовые результаты от операционной деятельности. Осуществляется обратный к прямому методу расчет: операционные прибыли (убытки) корректируются на статье доходов (уменьшаются) и расходов (увеличиваются), которые не влияют на объем денежных средств (амортизация, обеспечение следующих расходов и платежей), а также на сумму изменений в оборотных активах и текущих обязательств, которые связаны с движением средств в рамках операционной деятельности и уплатой процентов за пользование займами.

Если операционный Cash-flow Скоригувати на позитивный (негативный) Cash-flow от инвестиционной деятельности, то мы получим так называемый Free (независимый) Cash-fLow, который характеризует способность предприятия обеспечить операционную деятельность и плановые инвестиции за счет внутренних финансовых источников (независимо от внешнего финансирования). Отрицательное значение Free Cash-flow, как это имеет место в нашем примере (см. табл. 4.1), показывает, что для осуществления запланированных расходов предприятие имеет потребность во внешнем финансировании в объеме 104 тыс. грн, которая образовалась в результате дефицита внутренних источников финансирования. Позитивное значение Free Cash-FLow свидетельствует о наличии излишка средств.

Расчет Free Cash-flow Имеет смысл как при Ex-post Аналізі10, поскольку предоставляет возможность пользователям отчетности сделать вывод о потенциале внутреннего финансирования в предыдущих периодах, так и во время ex-ante анализа. поскольку является базовой величиной для прогнозирования входных и выходных денежных потоков, связанных с финансовой деятельностью.

Ex-post Анализ анализ, который основывается на оценке фактических отчетных показателей. Ex-ante Анализ анализ, который основывается на оценке прогнозных ожидаемых величин

В рамках финансового контролїнгу показатель Free Cash-flow Используется также как индикатор раннего предупреждения о возможных проблемах в сфере управления дебиторской задолженностью и запасами, сбытовой сфере и тому подобное. Считается, что этот показатель быстрее и выразительнее сигнализирует о негативном развитии, чем показатели прибыльности.

Прямой метод расчета используется, как правило, во время внутреннего анализа в рамках финансового контролін-гу для оценки влияния движения денежных средств на нынешнюю и потенциальную ликвидность предприятия. За внешнего анализа определить чистое движение денежных средств прямым методом невозможно из-за отсутствия необходимой информации, в частности относительно денежных расходов предприятия на приобретение сырья, материалов, на удержание персонала и тому подобное. Именно поэтому при оценке кредитоспособности или инвестиционной привлекательности предприятия используется косвенный метод расчета Cashflow, за которого используется информация, которая содержится в официальной отчетности.

ПОКАЗАТЕЛИ CASH-FLOW

Показатель Cash-flow Характеризуется большей объективностью по сравнению с чистой прибылью или показателями рентабельности, рассчитанными с использованием прибыли, ведь при расчетах s Cash-flow Есть меньше возможностей для манипуляций, в частности связанных с учетной политикой предприятия и формированием скрытых резервов. Так, чистая прибыль с увеличением уровня амортизационных отчислений и обеспечения следующих расходов уменьшается, в то же время Cash-flow остается неизменным. Показатель Cash-flow можно рассматривать с трех позиций:

1) как индикатор ликвидности и платежеспособности предприятия;

2) как показатель результативности финансово-хозяйственной деятельности (индикатор теперешней и будущей дохідності предприятия);

3) как индикатор состоятельности к финансированию за счет внутренних источников.

К основным показателям Cash-flow, Которые рассчитывают на практике, принадлежат такие:

1. Показатель длительности погашения задолженности. Определяется путем деления заимообразного капитала нетто (уменьшенного на сумму денежных средств, их эквивалентов, текущих финансовых инвестиций и чистой реалізаційної стоимости текущей дебиторской и задолженности) на Cash-flow (операционный). Под заимообразным капиталом понимают все обязательства предприятия: краткосрочные, долгосрочные, обеспечение следующих расходов и платежей и тому подобное. Служит индикатором состоятельности предприятия за счет собственных ресурсов выполнять свои обязательства. Показывает, сколько лет (или периодов) предприятию нужно (за данного уровня операционного Cash-flow), Чтобы рассчитаться со своими долгами за счет результатов операционной деятельности. Если длительность погашения задолженности составляет 1 3 годы, то это нормальная ситуация с точки зрения перспектив выполнения предприятием своих обязательств; 4 5 лет удовлетворительная; над 5 лет незадовільна15. Для предприятий торговли расчет этого показателя имеет свои особенности: эффективная задолженность в таком случае может уменьшаться на величину запасов товаров на складе (если они являются ликвидными).

2. Показатель обратен пропорциональный к длительности погашения задолженности. Отношение Cash-flow к задолженности (нетто). Показывает способность предприятия рассчитаться со своими долгами за счет денежных поступлений от операционной деятельности.

3. Показатель самофинансирования инвестиций, %. Визначаеться путем деления операционного Cash-flow На величину чистых инвестиций (сумма прироста нематериальных активов, основных средств и долгосрочных финансовых инвестиций). Показывает частицу инвестиций, профинансированную за счет внутренних источников. Чем высший этот показатель, тем меньшее предприятие прибегало к привлечению внешних финансовых ресурсов при финансировании инвестиций.

4. Чистая Сй?/г-/70и>-маржа, %: показатель отношения Cashflow (операционного) к обороту от реализации продукции. Характеризует величину Cash-flow, которая Приходится на единицу оборота от реализации. Показывает, сколько процентов выручки от реализации остается на предприятии после осуществления всех платежей в рамках операционной деятельности.

5. Показатель отношения Cash-flow К собственному капиталу. Показывает чистый денежный поток на единицу собственного капитала.

Недостатком показателей, рассчитанных на базе Cash-flow, Есть то, что их можно только частично использовать при сравнении эффективности деятельности различных предприятий. Это обусловлено действием фактора амортизации. У тех предприятий, которые интенсивно начисляют износ и запускают в действие новое, дорогое оборудование, при других равных обстоятельствах, уровень Cash-flow будет высшим, чем у тех предприятий, которые используют меньшее оборудование или берут его в аренду (лизинг), однако работают с одинаковой эффективностью.
Дополнительные материалы

Софт-Архив

Поиск

Новые файлы